進入2021年來，香港股市因爲開年後極佳的表現，吸引了大量資金的關注和湧入，而在春節之後，港股更是動作頻頻，繼續成爲資本市場關注的焦點。

2月24日，香港政府宣布，上調股票印花稅。香港财政司司長陳茂波在财政預算案中公布，香港政府爲了增加收入，計劃将提高股票印花稅至0.13%，此前爲買賣雙方按交易金額各付0.1%。此次上調印花稅後，買賣雙方合計将繳納0.26%的印花稅，相比A股的0.1%、新加坡的0.2%稍高，仍低于英國的0.5%。這一改動雖然是迫于香港經濟現狀而采取的無奈之舉，但在交易技術不斷改善、交易制度與規則不斷完善、全球股市交易費用成本不斷降低的整體趨勢下，還是頗有些逆向而馳的意思，恒生指數當日應聲大跌逾3%。不過雖然市場當即給出了負面的回饋，但交易成本作爲一個作用相對偏小的考慮因素，即便能夠對個人投資者的交易意願造成一定影響，但對機構客戶的影響相對有限，所以在由機構主導的港股市場中，總體來說負面影響不大。

而就在此後，3月1日，恒生指數公布重大改革，很可能将對港股的整體格局産生結構性的影響，這對于港股市場來說也許才是更加重磅的新聞。

3月1日，恒生指數有限公司公布恒生指數咨詢結果，内容可總結爲五點。第一，擴大市場覆蓋率。目标是在2022年中前将成分股數目增加至80隻；最終數目将固定爲100隻。第二，擴充行業的代表性。按七個行業組别選出成份股。行業組别的構成會至少每兩年檢讨一次。自2021年5月之指數檢讨起生效。第三，縮短上市曆史要求至三個月，自2021年5月之指數檢讨起生效。第四，保持香港公司代表性。維持20至25隻香港公司成份股于恒生指數。香港公司成份股數目會至少每兩年評估一次。第五，改善成份股權重分布。對所有成份股采用8%的權重上限。同時适用于恒生中國企業指數。從2021年6月起指數調整開始實施。

實際上，此次恒生指數的調整與此前港府上調印花稅完全相反，是“頗得民心”的，也是對恒生指數進行的一次大幅度優化。根據數據統計顯示，在進入2021年後短短的2個月裏，港股通南下的内地資金持續流入，淨流入規模已超3800多億港元，日均流入屢創新高，接近2020年全年淨流入的50%。同時，從南下資金的流向來看，主要流入信息技術、電信服務和消費等新經濟闆塊。2021年初至今，83%的南下資金流入新經濟闆塊，與過往保險和銀行理财資金占主導的境況大不相同。在這樣的趨勢之下，内地資金已經成爲了一定程度上，能夠左右港股市場的重要力量之一，針對資金偏好和市場需求對恒生指數進行調整，以使其能夠更好地反映港股市場的真實表現，也就成爲了順應市場新變化的應有之義。因此，可以肯定地說，此次恒生指數的優化，不僅能夠吸引更多被動投資者的資金對指數的關注和追蹤，同時也可以進一步強化港股市場作爲投資中國新經濟“橋頭堡”地位的長期吸引力。

從整體市場環境來看，在接下來相對長的一段時間裏，各國寬松的貨币政策大概率維持不變，全球的流動性都将處于絕對充裕的狀态下。與此同時，因爲疫情的塬因，全球大部分經濟體都受到了巨大的打擊，生産力複蘇緩慢。資金寬裕而實體經濟增長緩慢，資本的逐利性會自然推高各類資産的價格。而在全球經濟萎靡的大環境下，中國作爲第一個走出疫情陰霾的主要經濟體，經濟恢複快速增長，風景這邊獨好，上市公司，尤其是新經濟上市公司的業績将大概率全面提升。再加上美國政權更叠進入相對穩定的階段，中美貿易摩擦的不确定性全面減弱，中國必将成爲最受資金青睐的選擇之一。而香港因爲聚集了大量代表中國最具競争力的新經濟上市公司，同時又是與國際市場無縫接軌的國際金融中心，将會成爲諸多利好的最大受益者。相信恒生指數于此時進行調整和優化更會成爲一針重要的催化劑，令港股市場迎來更好的時代。

日期:2021年3月5日

來源:香港經濟日報

欄名:神州華評